미국에서 기준금리를 조만간 내린다는 소식이 들려오고 있습니다. 아직은 높은 인플레이션때문에 최대한 뒤로 미루고 있지만 실업률 추이가 심상치 않습니다. 이대로 가면 경기 침체로 큰 손실이 발생하니 미국도 어쩔 수 없는 상황같습니다.
더군다나 11월 대선을 앞 둔 상황에서 경제 상황을 좋게 만들어야 하는 바이든 정부에서는 금리 인하를 그 전에 시작할 확률이 높습니다. 그렇다면 금리 인하를 시작하면 어떤 종목이 수혜를 보게 될까요?
고배당주
기준 금리가 내려가면 전통적으로 배당금을 많이 주는 고배당주에 투자가 늘어나는 경향이 있는데요. 이는 예금이나 채권의 수익률이 낮아지면서 안정적으로 현금 흐름을 만들고 싶어 하는 투자자들이 고배당주로 유입되기 때문입니다.
미국의 고배당주라고 한다면 전통적으로 아래와 같은 종목이 있습니다. 3~8% 사이를 안정적으로 받을 수 있는 주식들입니다.
| 종목명 | 배당률 | 산업 |
|---|---|---|
| AT&T (T) | 약 6.5% | 통신 |
| 버라이즌 (VZ) | 약 5.5% | 통신 |
| 듀크 에너지(DUK) | 약 4.6% | 유틸리티 |
| 알트리아 (MO) | 약 8.0% | 담배 |
| 리얼티 인컴 (O) | 약 5.0% | 리츠 |
| 필립 모리스 (PM) | 약 5.3% | 담배 |
| 킴벌리 클라크 (KMB) | 약 3.3% | 소비재 |
| 코카콜라 (KO) | 약 3.1% | 음료 |
부동산 관련 주식
금리가 인하되면 부동산 시장으로 자금이 유입되게 됩니다. 부동산 관련 주식은 금리 인하로 인해 수혜를 받을 가능성이 높습니다. 만약 리츠로 임대를 하는 회사라면 상대적으로 투자 매력이 높아지게 되고 실제 건설을 하는 회사라면 차입에 따른 부담이 낮아지며 수요가 증가하게 됩니다.
따라서 부동산 리츠 회사와 부동산 투자 회사를 지켜보시면 되겠네요.
| 종목명 | 내용 |
|---|---|
| DR호튼 (DHI) | 미국 최대 주택 건설 회사 |
| 레나 (LEN) | 대형 주택 건설 회사 |
| 프리시즌 캐피털 (NLY) | 모기지 리츠로 주택담보대출 자산에 투자 |
| 사이먼 프로퍼티 그룹 (SPG) | 대형 쇼핑몰과 프리미엄 아웃렛 리츠 |
| 리젠시 센터스 (REG) | 소매 쇼핑 센터 투자 리츠 |
| 킬로이 리얼티 (KRC) | 오피스 부동산 투자 리츠 |
소비재 및 소매 업종
소비재 및 소매 업종은 일반적으로 소비자의 지출 상황과 밀접하게 연관되어 있습니다. 금리 인하 시에 소비자들은 더 저렴한 대출을 통해 더 많은 돈을 빌리게 되면서 소비 지출이 증가하는 경향이 있습니다. 따라서 아래 회사들의 매출이 증가할 가능성이 높아집니다.
| 종목명 | 내용 |
|---|---|
| 아마존 (AMZN) | 전 세계 최대의 전자상거래 플랫폼 소유 |
| 월마트 (WMT) | 미국 최대의 대형 할인점 |
| 타겟 (TGT) | 미국 전역에서 운영되는 대형 소매 체인 |
| 코스트코 (COST) | 전 세계에서 운영되는 회원제 창고형 할인점 |
채권 ETF
금리와 채권 가격은 반비례 관계를 가지고 있는데요. 금리가 인하되면 상대적으로 높은 금리를 받고 있는 채권의 가격이 상승하게 됩니다. 역사적으로 금리가 인하되는 시기에 채권에 투자하는 경우 모두 + 수익을 거뒀습니다.
채권에 바로 투자하지 않더라도 채권을 담아놓은 ETF에 투자 한다면 배당을 받으면서 가격 상승의 효과도 얻을 수 있습니다.
| 종목명 | 내용 |
|---|---|
| 미국 장기 채권 (TLT) | 미국의 20년 이상 장기채에 투자 |
| 미국 장기 채권 3배 레버리지 (TMF) | TLT의 3배를 추종하는 장기채 ETF |
| 미국 중장기 채권 (VGLT) | 미국의 10년 만기 이상 국채 투자 |
| 미국 중장기 채권 (IEF) | 7~10년 만기의 미국 국채에 투자 |
주의점
미국이 금리를 내릴 것으로 생각하지만 위 종목에 투자하기 위해서는 주의 사항이 있는데요. 과거에는 금리를 내리기 시작해서 바닥에 도착할 때까지 주식시장이 크게 하락했다는 점입니다.
이는 금리를 내려야만 할 정도로 경기 상황이 좋지 못하다는 신호로 받아들여 졌고 주식시장에서 많은 자금이 빠져나가는 계기가 되었습니다.
지금 상황이 경기 침체로 받아 들여진다면 채권을 제외한 나머지 주식들은 단기적으로 크게 하락할 가능성이 있습니다. 따라서 금리 인하 시점에 하드랜딩인지 소프트 랜딩인지 분위기를 잘 보고 종목을 선정해야 합니다.
또 다른 주의점은 미국의 대선이 11월이라는 점입니다. 민주당과 공화당은 다른 정책을 가지고 가는 정당이다보니 대통령이 결정되면 급작스런 정책의 변화가 있을 수 있습니다.