미국의 금리 인하가 다가오면서 미국채권 투자에 관심을 가지는 사람들이 늘고 있습니다. TLTW는 미국 국채를 기반으로 하는 커버드콜 상품입니다. 이 종목에 투자하면 미국 채권에 투자함과 동시에 매월 배당금을 받을 수 있습니다. 이 글에서는 TLTW 월배당 투자의 개요, 장점, 단점과 수익률까지 한번에 설명해 드리겠습니다 .
TLTW 처럼 월배당을 주는 미국 ETF이니 같이 보시면 도움이 됩니다.
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TLTW 월배당 투자란?
TLTW는 블랙록(BlackRock)에서 운용하는 미국 장기 국채(만기 20년 이상)에 투자하는 커버드콜 전략 ETF입니다.
2022년 8월에 상장되었으며, 미국 국채 ETF인 TLT를 기초자산으로 하여 콜옵션을 매도함으로써 옵션 프리미엄을 추가 수익으로 활용합니다. 이를 통해 높은 배당률과 월배당을 제공하는 것이 특징입니다.
| 구분 | 내용 |
|---|---|
| 운용사 | BlackRock |
| 상장일 | 2022년 8월 18일 |
| 운용 규모 | 약 8.99억 달러 (2024년 기준) |
| 수수료 | 0.35% (커버드콜 ETF로는 비교적 낮은 편) |
| 배당률 | 약 14.85%~23% (시기 및 주가에 따라 변동, 2023년 기준 최대 23% 기록) |
| 배당 지급 | 월배당 (매월 초 배당락, 약 7일 이내 지급) |
| 구성 | TLT(미국 장기 국채 ETF)에 약 99% 투자, 나머지는 콜옵션 및 소량 현금 |
TLTW의 장점
TLTW의 장점은 은행 예금 대비 4배에 달하는 배당 수익률입니다. 또한 세계최대 자산운용사인 블랙록에서 운영하는 점도 신뢰도를 올립니다. 채권에 투자하면서 미국 기준 금리 인하에 대비할 수 있으며 주가가 횡보해도 커버드콜 전략으로 추가 수익을 기대할 수 있습니다.
1. 높은 배당 수익률
연 14.85%~20%에 달하는 높은 배당률로, TLT(3.69%) 대비 월등히 높은 수익률을 제공합니다. 월배당 구조로 꾸준한 현금 흐름을 창출해 재투자 또는 생활비로 활용 가능한 수준이라고 보시면 됩니다. 최근 은행권의 예금이 3%대 임을 감안하면 무려 4배 이상의 수익률입니다.
2. 커버드콜 전략의 안정성
콜옵션 매도를 통해 옵션 프리미엄을 획득, 채권 가격 하락 시 손실을 완화할 수 있습니다 또한 금리 상승(채권 가격 하락) 또는 횡보 국면에서 TLT보다 상대적으로 안정적인 성과를 기대할 수 있습니다.
3. 장기 횡보장에 유리
금리 변동성이 크거나 횡보할 때 옵션 프리미엄으로 추가 수익을 얻어 변동성을 줄이고 안정적인 수익을 추구합니다.
4. 신뢰도 높은 운용사
블랙록은 세계 최대 자산운용사로, 안정적인 운용과 신뢰도를 쌓아온 곳입니다. 리먼브라더스 사태처럼 투자회사가 망하는 경우도 있지만 블랙록이라면 그럴 리스크가 0에 가깝다고 봐야 합니다. 수수료(0.35%)도 커버드콜 ETF치고 낮은 편입니다.
5. 현금 흐름 중시 투자자 적합
월배당을 통해 정기적인 소득을 원하는 은퇴자, 부모님같은 투자자에게 적합한 상품으로 매달 상당한 현금흐름을 만들어주는 것이 최대 장점입니다.
TLTW의 단점
TLTW의 단점으로는 커버드콜 전략으로 상승장에 상방이 막혀있는 구조라는 것입니다. 또한 배당금이 일정하지 않고 경우에 따라서 원금을 빼서 지급하기도 했습니다. 아직 3년에 불과한 ETF라서 데이터 검증이 쉽지도 않습니다.
1. 상승장 제한
커버드콜 전략으로 인해 금리 하락(채권 가격 상승) 시 TLT보다 상승폭이 제한되게 됩니다. 커버드콜은 상방이 닫혀있는 구조입니다. 예를들어, 금리가 급격히 하락하면 TLTW는 콜옵션 행사로 인해 자본 이득이 줄어들 수 있고 그게 상승폭에 영향을 줍니다.
2. 배당금 변동성
월배당 금액은 옵션 프리미엄과 시장 상황에 따라 변동이 큼. 배월 지급하는 배당금의 규모가 달라집니다. 이 금액이 최대 3배까지 차이를 보여서 고정적인 수익으로 생각하지 못할 수 있습니다.
3. ROC(Return of Capital) 리스크
TLTW는 배당금의 일부(2023년 약 10%)를 투자자의 원금에서 지급(ROC)한 사례가 있습니다. 이는 실질적인 투자 이익이 아닌 원금 반환으로, 장기적으로 자산 감소 및 세금 효율성 저하로 이어질 수 있습니다.
4. 금리 민감도
TLTW는 TLT(듀레이션 약 17.3년)를 기초자산으로 하므로 금리 상승 시 주가가 큰 폭으로 하락할 수 있습니다. (금리 1% 상승 → 주가 약 17.3% 하락). 커버드콜로 손실을 일부 완화하지만, 금리 급등 시 가격이 같이 급락하게 됩니다. 따라서 미국이 금리를 인상할 가능성이 있다면 투자해서는 안됩니다.
5. 상대적으로 짧은 운용 역사
2022년 상장으로 TLT(2002년 상장) 대비 데이터와 검증 기간이 짧아 장기 성과 예측이 어렵습니다. 본격적인 금리 인상, 하락 사이클을 다 경험해 봐야 채권투자 ETF로 운용성과를 볼 수 있는데 아직 3년에 불과해서 검증이 안되었습니다.
TLTW 배당 수익률
TLTW의 배당 수익률는 2024년 기준으로 약 13.4%입니다. 최근에는 주가가 하락하면서 15.54%에서 움직이고 있습니다.
만약 1000만원을 투자한다면 매월 8만 3000원 정도를 세후로 받게 됩니다. 1억을 넣으면 83만원이나 됩니다.
산술적으로 5억을 넣으면 한달에 무려 400만원 이상의 현금흐름이 만들어지는 구조라고 이해하시면 됩니다.
TLTW 월배당 주의사항 5가지
물론 TLTW가 매월 매우 많은 배당금을 주지만 주의해야하는 사항도 5가지가 있습니다.
일단 배당금을 달러로 받기 때문에 환율이 바뀌면 원화 수령액이 달라집니다. 거기에 배당금도 매월 고정된 것이 아닙니다. 이렇게 2000만원 이상의 배당금을 수령하면 종합소득세를 신고해서 세금을 내야합니다.
1. 환율 변동: 환율은 매일 변동하므로, 실제 수령 금액은 달라질 수 있습니다. 최신 환율을 확인하세요.
2. 배당금 변동: TLTW의 배당금은 시장 상황, 금리, 및 커버드 콜 전략의 성과에 따라 변동될 수 있습니다. 과거 배당금이 미래를 보장하지 않습니다.
3. 세금: 연간 금융소득이 2,000만 원을 초과하면 한국에서 종합소득세가 부과될 수 있습니다. 이 경우 세후 수익은 더 줄어들 수 있습니다.
4. 수수료: ETF 매수/매도 시 증권사 수수료 및 환전 수수료가 발생할 수 있으므로, 이를 고려해야 합니다.
5. 리스크: TLTW는 장기 국채와 커버드 콜 전략을 사용하므로, 금리 상승 시 자본 손실 위험이 있습니다.
TLTW는 이런분만 투자하세요
TLTW의 장점, 단점, 주의사항을 고려한다면 이런 분들만 투자하셔야 합니다. 높은 배당만 보고 들어가셨다가는 손실이 생기고 스트레스만 받고 나오실 수 있습니다.
- 안정적인 월 배당 소득을 원하는 투자자
- 금리 변동에 따른 리스크를 감수할 수 있는 투자자
- 보수적인 투자 성향을 가진 사람
- 세금 부담을 관리할 수 있는 투자자
- 단기 또는 중기 투자 목포를 가진 사람
TLTW는 월 배당 소득을 원하고, 금리 변동 리스크를 감수할 수 있으며, 보수적인 포트폴리오를 구축하려는 투자자에게 적합합니다. 반면, 높은 성장이나 세금 최적화를 원하는 투자자는 다른 ETF를 검토하는 것이 좋습니다.
마치며…
저도 작년에 미국 금리 인하를 예상하고 TLT를 샀다가 한동안 금리가 내려오지 않아 손해를 보고 정리한 기억이 있습니다. TLTW가 높은 배당을 주는 것은 사실이지만 미국의 경기에 매우 강한 상관성을 가지고 있습니다.
최근 트럼프의 관세로 변동성이 매우 커진 상황입니다. 금리가 내려갈 것이라고 생각이 드신다면 투자를 하셔도 좋고, 관세로 오히려 물가가 올라 침체가 온다고 보시면 투자를 신중하게 진행하셔야 합니다.
위 정보가 TLTW에 월배당 투자하는데 조금이라도 도움이 되시길 바랍니다.
주배당 ETF도 있습니다. 주배당에 관심이 있으시다면 살펴보세요.